Тренд і діапазон

Ціни ніколи не рухаються прямою лінією: вони коливаються вгору й униз. Подивися на верхи й низи цих коливань, і майже будь-який відрізок графіка потрапить в одну з трьох форм.

• Висхідний тренд (trend): кожне коливання дає вищий максимум і вищий мінімум. Ціна піднімається сходинками.
• Низхідний тренд: дзеркальна картина, нижчі максимуми й нижчі мінімуми.
• Діапазон (range), або боковий рух: максимуми впираються приблизно в одну ціну, мінімуми теж, і ціна ходить між ними.

Bluefin Energy за 120 днів показує всі три. У перших двотижневих блоках максимуми йшли 41,80, 43,03, 45,44, 47,75, а мінімуми 39,80, 40,86, 42,62, 44,70: висхідний тренд. Потім максимуми два місяці стояли біля 49,50, а далі обидва пішли вниз сходинками.

Це описи того, що ціна робила. Вони не прогнози: в останній день висхідного тренду ніщо на графіку не повідомляє, що він останній.

Денні свічки надто строкаті, тож перед оцінкою форми їх зручно стиснути в більші блоки. Marc бере кожні 10 торгових днів Bluefin Energy і лишає три числа: найвищий максимум блоку, найнижчий мінімум і останнє закриття. Дванадцять блоків охоплюють 120 днів.

Далі читай максимуми й мінімуми блок за блоком:

• Блоки 1–4: максимуми 41,80, 43,03, 45,44, 47,75; мінімуми 39,80, 40,86, 42,62, 44,70. Кожна сходинка — від одного до двох із половиною доларів угору: висхідний тренд.
• Блоки 5–8: максимуми 49,55, 49,60, 49,50, 49,40; мінімуми між 45,15 і 45,67. Пласкі верхи, пласкі низи: діапазон (range).
• Блоки 9–12: максимуми 45,45 → 39,20, мінімуми 43,16 → 36,56, сходинками вниз: низхідний тренд.

Блоки — лише один простий спосіб бачити коливання без денного шуму; «правильної» довжини коливання немає. Важливо обрати один спосіб і застосовувати його щоразу однаково, щоб не підганяти картинку під те, що хочеться побачити.

Називати відрізок графіка на око — це запрошення до самообману: той, хто сподівається купити, бачить висхідний тренд усюди. Фіксований порядок дій тримає тебе чесними.

1. Спершу зафіксуй одиницю коливання, наприклад, двотижневі блоки, і застосовуй її на кожному графіку.
2. Випиши максимуми й мінімуми кожного блоку.
3. Порівняй напрямок: кожен максимум вищий, нижчий чи на рівні з попереднім? Те саме з мінімумами.
4. Порівняй розмір: сходинки такі ж великі, як раніше, чи це лише кілька центів?
5. Назви: висхідний тренд, низхідний, діапазон або «поки неясно».

На Bluefin Energy цей порядок називає блоки 1–4 висхідним трендом, 5–8 — діапазоном, 9–12 — низхідним трендом. Крок 4 найчастіше пропускають, а саме він не дає назвати коливання на 10 центів новим трендом.

Пам'ятай, що таке ця назва: опис відрізка, який уже позаду. Вона каже, яким був ринок, а не що зробить наступний блок.

Напрямку одного максимуму чи мінімуму замало; дивися ще й на розмір сходинки.

Усередині діапазону Bluefin Energy максимум блоку 8 (49,40) був нижчий за максимум блоку 7 (49,50), і мінімум теж нижчий (45,15 проти 45,37). Якщо читати механічно, це «нижчий максимум, нижчий мінімум», тобто низхідний тренд. Але сходинки були 10 і 22 центи, тоді як кожна сходинка висхідного тренду мала від одного до двох із половиною доларів. Кілька центів усередині діапазону — це шум, а не новий тренд.

Те саме з окремими закриттями. Блок 7 закрився на 49,25, біля верху коробки, і виглядав сильним. Але його максимум був нижчий, ніж у блоці 6, а блок 8 повернувся до 45,37.

Обережна звичка: називати новий тренд лише тоді, коли сходинки чіткі за розміром і повторюються. До того «поки неясно» — нормальна відповідь, і вона дешевша, ніж діяти навмання.

Торгове правило варте рівно стільки, скільки вся його історія після витрат на всіх типах ринку, де воно працювало.

Правило Nora: купувати 100 акцій Bluefin Energy, коли закриття найвище за останні 10 днів, продавати через п'ять днів, без стопа, 4 долари витрат за вхід і вихід (спред і комісія, як в уроці Куди йдуть гроші: спред, комісії та прослизання). Проженімо його по одній угоді за раз через усі 120 днів:

• Висхідний тренд (дні 1–40): 4 угоди, 3 виграші: −55, +215, +66, +137. Разом +363.
• Діапазон (дні 41–80): 3 угоди, 0 виграшів: −221, −363, −151. Разом −735.
• Низхідний тренд (дні 81–120): угод немає, бо нового 10-денного максимуму не було.

Разом: 363 − 735 + 0 = −372 долари.

Пастка — у скриншоті. Вдалим відрізком діляться, тому саме його й бачать. Історія правила має містити й нудні, й болючі відрізки, інакше це не історія.

Кожне правило мовчки щось припускає про ринок. «Купуй новий 10-денний максимум закриття» припускає, що сила зазвичай триває. Це припущення пасує одному типу ринку й підводить в іншому.

• У висхідному тренді новий 10-денний максимум часто з'являється посеред підйому: далі ще можуть бути сходинки вгору, і правило проїжджає частину з них.
• У діапазоні новий 10-денний максимум — це просто верх коробки, місце, де ціна раз у раз розверталася вниз. На Bluefin Energy правило купувало там тричі (на 49,20, 49,30 і 47,91) і втратило 221, 363 і 151 долар після витрат.
• У низхідному тренді нового 10-денного максимуму не було жодного разу, тож правило нічого не робило.

Витрати й акція були однакові на всіх трьох відрізках; змінилася лише форма ринку. Перш ніж користуватися будь-яким правилом, спитай: який ринок воно припускає і що з ним буде у двох інших?

Чесні висновки тримаються того, що показують дані. Правило Nora зробило 7 угод на Bluefin Energy: +363 у висхідному тренді, −735 у діапазоні, жодної в низхідному. Ці числа — факти. Як і закономірність за ними: результат залежав від типу ринку.

Чого 7 угод сказати не можуть, то це чи правило працює. Три виграші з чотирьох у тренді виглядають вражаюче, але чотири угоди — як монетка, підкинута чотири рази. Як наголошує цей курс, оцінюй числа правила лише щонайменше на 30 угодах, а краще більше.

Два спокусливі висновки хибні:

• «Воно виграє в наступному тренді»: минулі виграші на жменьці угод нічого не обіцяють.
• «Просто вмикати його в трендах»: для цього треба знати, що ти в тренді, поки це відбувається, а тренд видно лише заднім числом.

Чесний наступний крок — записати правило й перевірити його на значно більшій кількості угод, з витратами, і в трендах, і в діапазонах.

Висхідний тренд, низхідний тренд і діапазон — назви для відрізка, що вже минув. Вони корисні: кажуть, на якому ринку перевіряли правило. Але вони не прогнози.

На Bluefin Energy останній день блоку 4 завершив чистий висхідний тренд: чотири вищі максимуми, чотири вищі мінімуми. Наступні вісім тижнів були пласкою коробкою приблизно між 45,50 і 49,50, де купівля сили тричі принесла збиток. Ніщо на графіку не оголошувало зміну; вона стала видна лише після кількох блоків.

Тож сприймай назву як контекст для плану, а не як дозвіл чекати наступної сходинки. Твій захист від помилки — стоп з уроку Стоп: де його ставити і чому і ліміт з уроку Ризик на угоду: невелика частка рахунку, а не назва.

Як це складається докупи: коливання задають три форми, сталий порядок дій і розмір сходинок тримають назву чесною, а результат правила залежить від форми ринку. Далі урок Підтримка, опір і пробої розглядає межі діапазону і що буває, коли ціна з них виходить.