Кейс: правильний ордер

Заявка — це угода, записана до того, як ти щось натиснеш: тип ордера, ціна, кількість одиниць і коротка причина. Запис перетворює настрій на рішення, яке потім можна перевірити.

Кроки випливають один з одного. Спершу прочитай котирування: bid, ask, спред у відсотках і обсяг за найкращою ціною. Це показує, глибокий ринок чи тонкий. Потім обери тип: на глибокому ринку ринковий ордер і ліміт на рівні ask дають майже однакове виконання; на тонкому ліміт обмежує ціну. Далі задай ціну, якщо тип її потребує, і порахуй одиниці, що вміщаються в бюджет за цією ціною, округлюючи вниз. Наостанок запиши збиток, якщо помилишся, у доларах, з урахуванням того, що розрив цін може зробити зі стопом.

Пропусти крок — і заявка зламається: розмір, порахований до ціни, чи збиток, порахований до стопу, — це здогадка.

Різниця між ринковим і лімітним ордером проявляється лише тоді, коли книга заявок тонка. Тож перша перевірка — порівняння: твій обсяг проти обсягу за найкращою ціною, разом зі спредом.

Ситуація A: Harbor 20 опівдні, bid 112,39, ask 112,41, спред 2 центи, і за ask чекає 3 790 одиниць. Marc потрібно 17. Ринкова купівля бере 17 із цих 3 790 по 112,41 і не торкається наступної ціни. Лімітна купівля по 112,41 виконується рівно там само. Ліміт просто виключає сюрприз, якщо котирування стрибне саме в мить натискання.

Переверни числа — і відповідь перевернеться. Коли твій обсяг більший за той, що чекає за найкращою ціною, або спред широкий, ринковий ордер проходить по книзі, і тип ордера важить багато.

Тож на глибокому ринку справжнє питання — не тип ордера, а розмір.

Коли в заявці є грошовий бюджет, кількість одиниць дає одне ділення: бюджет ÷ ціна, яку ти заплатиш, а потім округлення вниз до цілої одиниці.

Marc має щонайбільше 2 000 доларів на Harbor 20 і купує за ask, 112,41. 2 000 ÷ 112,41 ≈ 17,8, тож 17 цілих одиниць. Вони коштують 17 × 112,41 = 1 910,97, і близько 89 доларів лишаються готівкою. Вісімнадцята одиниця підняла б вартість до 18 × 112,41 = 2 023,38 — понад бюджет.

Важать дві деталі. Діли на ціну, яку справді заплатиш: для купівлі це ask, а не середня ціна чи остання угода. І округлюй вниз, а не до найближчого: 17,8 угору ламає бюджет. Як каже Marc, бюджет, який розтягнув один раз, розтягнеш і вдруге.

У модулі 3 те саме ділення повернеться з іншим бюджетом: не гроші, які ти витрачаєш, а гроші, які не шкода втратити.

Ситуація B — протилежність A. Spark Coin о 20:00: bid 2,35, ask 2,45, спред 10 центів на середній ціні 2,40, понад 4 %. За 2,45 чекає лише 150 монет; за ними — 200 по 2,47 і 250 по 2,50.

Ринкова купівля 500 пройшла б по книзі: 150 по 2,45, 200 по 2,47, 150 по 2,50 — близько 1 236,50 замість 1 225, які підказує екран. Лімітна купівля по 2,60 на 500, «щоб точно виконалася», робить те саме, лише зі стелею, надто високою, щоб на щось впливати.

Кращі заявки обмежують ціну й поважають обсяг: лімітна купівля по 2,45 або нижче щонайбільше на 150 монет або очікування жвавіших годин, коли спред зазвичай 2 центи. Стоп на купівлю по 2,30 — взагалі не вхід: стоп на купівлю стоїть вище за ціну й чекає зростання.

А якщо це не може почекати до завтра, то це, мабуть, настрій, а не план.

Лімітний ордер не мусить виконатися або весь одразу, або ніяк. Він бере все, що доступне за його ціною чи кращою, а решта чекає в книзі заявок як відкладений ордер.

О 20:00 ask Spark Coin такі: 150 по 2,45, 200 по 2,47 і 250 по 2,50. Лімітна купівля по 2,45 на 500 може взяти лише ask по 2,45 або нижче: 150 монет за 150 × 2,45 = 367,50. Решта 350 стоять у книзі по 2,45 і виконаються, лише якщо продавці опустяться до цієї ціни — пізніше ввечері, завтра чи ніколи.

Це компроміс ліміту в числах: ціну обмежено, кількість не гарантовано. Часткове виконання — нормальний результат, а не помилка.

Звідси дві звички. Ще до ордера виріши, чи має сенс часткова позиція. І скасовуй залишок, коли причина угоди зникла: забутий відкладений ордер може виконатися через кілька днів, коли він тобі уже не потрібен.

Між сьогоднішнім закриттям і завтрашнім відкриттям акцією на біржі не торгують, але новини надходять. Класичний випадок — звіт компанії перед відкриттям. Наступного ранку ціна може відкритися далеко від закриття, перестрибнувши всі рівні між ними: це розрив цін (gap).

Ситуація C: 100 акцій Northwind Foods, куплених по 48,00, стоп на продаж по 46,50, bid 48,16 о 15:55. Запланований збиток — (48,00 − 46,50) × 100 = 150 доларів.

Після минулого звіту Northwind відкрилася на 4 % нижче. Якщо це повториться: 48,16 × 0,96 ≈ 46,23. Перший bid уже нижчий за 46,50, тож стоп прокидається й продає саме там, по 46,23. Збиток — (48,00 − 46,23) × 100 = 177 доларів, а не 150. Гірший сюрприз відкрив би ціну ще нижче.

Стоп свою роботу зробив; він просто не може продати за ціною, за якою ніхто не торгував.

Стоп легко прочитати як найбільше, що можна втратити: (вхід − стоп) × кількість. Це число — запланований збиток, збиток у звичайний день, коли стоп виконується біля свого рівня. Це не максимальний збиток.

Дві речі виводять реальний збиток за межі плану. У швидкий день — прослизання: стоп виконується на кілька центів нижче свого рівня. Через розрив цін — значно більше: стоп виконується за першою ціною після стрибка. У ситуації C план — 150 доларів; відкриття на 4 % нижче після звіту робить його 177, і ніщо не обмежує, наскільки нижче може відкритися ціна після гіршого звіту.

Тож у заявці записуй обидва числа: запланований збиток на стопі й збиток після правдоподібного розриву. Marc записує ризик розриву поруч зі стопом у журналі, і число, з яким він живе, чесне.

Якщо розрив може пронести ціну повз стоп, стоп не втримає збиток у межах бюджету. Втримає розмір, і вирішується він сьогодні, до закриття.

Рахуй назад від збитку, який ти приймаєш. Northwind куплено по 48,00, правдоподібне відкриття з розривом на 4 % — 46,23, тож кожна акція втратила б 48,00 − 46,23 = 1,77. Із межею 150 доларів: 150 ÷ 1,77 ≈ 84,7, тобто щонайбільше 84 акції (84 × 1,77 = 148,68). Решту 16 продають сьогодні біля bid 48,16. Гірший звіт відкрив би ціну ще нижче, тож якщо залишити менше, скажімо 50 (близько 88,50 після розриву на 4 %), лишається запас.

Інші чесні варіанти: продати все до звіту або залишити всі 100, свідомо приймаючи більший можливий збиток. Чого не можна — вдавати, що стоп його обмежує.

Як це складається докупи: котирування визначає тип ордера, ціна — розмір, а розриви — те, що насправді захищає стоп. Модуль 3 питає, скільки може втратити одна угода, і рахує з цього кожну позицію.