Перейти до змісту
Увійти
← Глосарій

відхилення від індексу (tracking difference)

Також називають: відхилення фонду від індексу

Різниця між дохідністю фонду та його індексу за період; вона краще за заявлену комісію показує реальні витрати.

Відхилення від індексу (tracking difference) показує, наскільки дохідність фонду розійшлася з дохідністю індексу, який він відстежує, за певний період, зазвичай за рік. Якщо індекс виріс на 6,00%, а фонд на 5,75%, відхилення становить −0,25%. Картки фондів і сайти для порівняння фондів часто показують його поруч із поточною комісією, і воно відповідає на просте запитання: скільки насправді коштувало володіння цим фондом порівняно з індексом?

Поточна комісія (її часто називають TER або OCF) — лише одна складова. На результат впливають торгові витрати всередині фонду, готівка, яку фонд тримає, податок, утриманий із дивідендів, і дохід від позики цінних паперів. Тож відхилення може бути більшим за комісію, близьким до неї або часом навіть трохи кращим. Від'ємне значення приблизно розміром із комісію — нормальне; розрив, набагато більший за комісію, — привід поставити запитання.

Не плутайте його з tracking error: цей показник вимірює, наскільки розрив коливається від місяця до місяця. Для довгострокового інвестора середнє відхилення за кілька років важливіше, ніж цифра за один рік.

Приклад

Grace читає три вигадані картки фондів Zapas. Zapas World Stock бере 0,20%, а його відхилення від індексу — −0,25%. Halden World Index бере 0,05%, відхилення −0,06%. Robo Theme бере 0,65%, відхилення −0,75%.

Якщо індекс Tessaro World за рік виріс на 6,00%, Zapas World Stock дав би приблизно 6,00% − 0,25% = 5,75%. На 10 000 дол. це близько 25 дол. менше, ніж індекс, а не 20 дол., як можна подумати з самої комісії. Тож у порівнянні повної вартості Grace бере за витрати всередині фонду саме відхилення від індексу, а не комісію. Фонди вигадані, приклад лише навчальний.

Типові помилки

  • Порівнювати фонди лише за заявленою комісією.
  • Оцінювати фонд за одним роком; дивіться на кілька років.
  • Плутати tracking difference (середній розрив) і tracking error (наскільки розрив коливається).
  • Забувати про витрати поза фондом: спред, конвертація валюти і плата платформи у відхилення від індексу не входять.

Вивчити в курсі