пасивне інвестування (passive investing)
Також називають: пасивний фонд, пасивного
Володіння цілим ринком через індексний фонд замість спроб його обіграти.
Пасивне інвестування (passive investing) — це володіння цілим ринком через індексний фонд замість спроб вибрати переможців усередині нього. Фонд просто тримає те, що входить в індекс, у тих самих частках, і торгує лише тоді, коли змінюється індекс. Його шукають як «пасивне чи активне інвестування», і суть відповіді — арифметика, а не думка.
До витрат усі інвестори разом отримують дохідність ринку, бо разом вони і є ринок. Пасивні інвестори отримують цю дохідність мінус невелику комісію. Активні інвестори як група теж отримують дохідність ринку до витрат, але платять більше за аналітику й торгівлю, тож після витрат середній активний долар неминуче відстає від середнього пасивного. Деякі активні менеджери обігрують ринок у певний період; складно вибрати їх заздалегідь.
Пасивне не означає «нічого не робити» чи «без ризику». Пасивний фонд світових акцій падає, коли падає ринок. Справжні рішення лишаються: який ринок, наскільки широкий, співвідношення акцій і облігацій і низькі сукупні витрати.
Приклад
Grace показує Ethan іграшковий ринок на 100 000 дол., що за рік приносить 6%. Половина, 50 000 дол., лежить у пасивному фонді з витратами 0,1%; два активні фонди мають по 25 000 дол. і витрати 1,5%. Один активний фонд заробляє 10% до витрат, інший — 2%, тож разом вони отримують ринкові 6%.
Після витрат пасивна половина має 5,9%. Активні фонди мають 8,5% і 0,5%, у середньому 4,5%. Розрив 1,4 пункту — це просто різниця у витратах: із 6 000 дол. прибутку ринку 800 дол. ідуть на витрати, а інвестори залишають собі 5 200 дол.
Типові помилки
- Вважати пасивне безпечним: індексний фонд повністю повторює падіння свого ринку.
- Називати вузький тематичний чи однокраїнний індексний фонд «пасивним», ніби це весь ринок: це все одно концентрована ставка.
- Порівнювати фонди лише за заявленою комісією, хоча сукупну ціну визначають конвертація, платформа і спред.
- Тримати пасивний фонд, але активно ним торгувати: так повертаються і витрати, і помилки з вгадуванням моменту.