вгадування моменту на ринку (market timing)
Також називають: вгадування моменту
Вихід із ринку і повернення в нього на основі прогнозів, куди він рухатиметься далі.
Вгадування моменту на ринку (market timing) — це вихід із ринку і повернення в нього на основі прогнозу, що буде далі: продати перед очікуваним падінням, купити назад перед очікуваним зростанням. Звучить як здоровий глузд, тому запити «чи варто зачекати з інвестуванням» і «чи зараз добрий час купувати» такі поширені.
Проблема в тому, що потрібно двічі вгадати — вихід і повернення, — а найбільші зростання ринку зосереджені в кількох днях і місяцях, які часто йдуть одразу після найгірших, коли страх найсильніший. Вийдеш, щоб уникнути падіння, — і легко пропустиш відскок, який коштує більше, ніж падіння, від якого вдалося втекти.
Для довгострокового інвестора практична альтернатива — правило, складене в спокійний час: фіксована щомісячна сума, співвідношення акцій і облігацій, яке зможеш утримати, і ребалансування за графіком. Жодне з них не потребує прогнозу, і всі вони тримають тебе в ринку саме в ті дні, що важать найбільше.
Приклад
Zapas перевіряє це на 480 місяцях синтетичної історії Tessaro World. 1 000 дол., що 40 років лишаються в ринку, виростають до 34 550 дол., близько 9,3% на рік. Пропусти лише 10 найкращих місяців, 2,1% усіх місяців, — і результат 14 528 дол., 6,9% на рік: на 58% менше грошей.
Пастка для тих, хто вгадує: 4 із 10 найкращих місяців прийшли в межах трьох місяців від одного з 10 найгірших, а 5 із них — у роки 21–23, довкола обвалу. Найкращий місяць, +11,85%, був у році 23, через рік після найгіршого, −11,15%.
Типові помилки
- Рахувати лише падіння, якого вдалося уникнути, і забувати про відскок, який можна пропустити на вході назад.
- Продавати після падіння, «доки все не заспокоїться»: коли стане спокійно, більшу частину відновлення вже пропущено.
- Називати це «чекаю кращої точки входу», місяцями тримаючи готівку: це теж вгадування моменту.
- Довіряти стратегії вгадування, бо вона спрацювала на одному відрізку минулого: одна історія мало що доводить.
Вивчити в курсі
- Вгадування моменту і найкращі місяці, які можна пропустити · Скільки дає перебування в ринку проти пропуску кількох найкращих місяців і чому найкращі місяці стоять поруч із найгіршими.