Перейти до змісту
Увійти
← Глосарій

державні облігації (government bonds)

Також називають: ОВДП, державних облігацій

Облігації, які випускає держава, щоб позичити гроші; в Україні це ОВДП (облігації внутрішньої державної позики).

Державні облігації — це позика, яку ви даєте державі. Ви сплачуєте ціну облігації, держава платить вам відсотки (купон) і в обумовлену дату повертає номінал. В Україні це ОВДП (облігації внутрішньої державної позики), зокрема «військові облігації», які продають під час війни. Їх випускають у гривнях, доларах США та євро, номінал однієї облігації — 1 000 одиниць валюти.

Це одне з надійніших місць для грошей, які знадобляться за кілька років, особливо у валюті майбутніх витрат, бо ризик тут — здатність держави платити, а не однієї компанії. Проте вони не безризикові: якщо продати до погашення, ціна може бути нижчою, ніж ви заплатили, а довгі облігації сильніше коливаються, коли змінюються відсоткові ставки. І це не депозити, тож Фонд гарантування вкладів на них не поширюється.

Станом на жовтень 2026 року для фізичних осіб в Україні купони й прибуток за ОВДП звільнені від ПДФО і військового збору, а відсотки за депозитами оподатковуються за ставкою 18% плюс 5%. Роздрібна дохідність у вересні 2026 року становила приблизно 15–17,75% на рік для гривневих облігацій і 3–4% для доларових. Ставки змінюються щотижня, а податкові плани обговорюються, тож перевіряйте чинні правила.

Приклад

Для запуску Zapas в Україні Grace пояснює безпечну частину гривневої цілі: користувач відклав 400 000 грн, а через три роки потрібно 500 000 грн. За умовної ставки 16% на рік ОВДП без податку залишає всі 16%, а депозит під ті самі 16% після податку дає 16% × (1 − 0,23) = 12,32%. Щоб зрівнятися з облігацією, оподатковуваному депозиту потрібно приблизно 16% ÷ 0,77 ≈ 20,8%.

Далі вона показує ціновий ризик на синтетичних даних курсу: якщо ставки зростуть на 2 пункти, облігація з дюрацією 2 роки подешевшає приблизно на 4%, а з дюрацією 15 років — приблизно на 30%. Тому строк облігації підбирають під дату цілі. Цифри станом на жовтень 2026 року, приклад навчальний; перевіряйте чинні правила й ставки.

Типові помилки

  • Думати, що облігація не може подешевшати: продаж до погашення може принести менше, ніж ви заплатили.
  • Порівнювати дохідність облігації зі ставкою депозиту, не враховуючи 23% податку на відсотки за депозитом (станом на жовтень 2026 року).
  • Вважати, що Фонд гарантування вкладів покриває облігації; не покриває.
  • Тримати в довгих облігаціях гроші, які знадобляться за два-три роки.

Вивчити в курсі