вартість грошей у часі (time value of money)
Також називають: вартість грошей у часі, вартості грошей у часі
Гривня сьогодні варта більше, ніж гривня наступного року, бо її можна вкласти чи використати вже зараз, а майбутні гроші непевні.
Вартість грошей у часі (time value of money) — це ідея, що та сама сума варта більше, що раніше вона надходить. Гроші, які є сьогодні, можуть заплатити репетиторам, профінансувати запуск або лежати на депозиті й приносити відсотки. Гроші, обіцяні на наступний рік, поки що нічого з цього не можуть, і вони можуть прийти пізніше, меншими або не прийти зовсім.
Фінанси перетворюють цю ідею на арифметику. Беруть річну ставку r, яка показує, скільки гроші могли б заробити деінде за подібного ризику. Сума сьогодні за t років виростає до суми × (1 + r)ᵗ (майбутня вартість), а сума, що надійде через t років, сьогодні варта суми ÷ (1 + r)ᵗ (теперішня вартість). За 25% на рік 1 000 000 сьогодні через рік стає 1 250 000, а через два — 1 562 500, бо другий рік заробляє ще й на прирості першого.
У продуктовій роботі це з'являється щоразу, коли гроші обмінюють на час: річний тариф з оплатою наперед проти щомісячної, клієнт, який пропонує більшу суму, якщо заплатить пізніше, функція, що коштує грошей зараз і заощаджує їх упродовж трьох років. Без цієї ідеї сума, розкладена на роки, здається більшою, ніж є, а довгі відстрочки платежу — безкоштовними.
Приклад
Клієнт Teams, логістична компанія, пропонує Klasna вибір для курсу англійської на наступний рік: 600 000 грн зараз або 690 000 грн наприкінці року. Друге число на 90 000 більше, але надходить на рік пізніше.
За ставки Klasna 25% на рік: 690 000 ÷ 1,25 = 552 000 грн у сьогоднішніх грошах, менше за 600 000 зараз. За 12%, які дає депозит: 690 000 ÷ 1,12 = 616 071,43, більше за 600 000.
Точка перелому — 690 000 ÷ 600 000 − 1 = 15%: якщо гроші Klasna заробляють понад 15% на рік, вигідніше взяти гроші зараз. Щоб чекати рік за ставки 25%, клієнт мав би заплатити 600 000 × 1,25 = 750 000.
Типові помилки
- Додавати суми з різних років. 400 000 на рік упродовж трьох років — це не 1,2 мільйона в сьогоднішніх грошах; спершу кожен рік треба привести до сьогодні.
- Вважати відстрочку платежу безкоштовною. Кожен місяць, який клієнт чекає з оплатою, — це знижка, яку дає Klasna.
- Не називати ставку. Та сама пропозиція виграє за 12% і програє за 25%; ставка має стояти поруч із відповіддю.
- Зводити все до інфляції. Інфляція — лише одна з причин; ставка враховує ще й те, скільки гроші могли б заробити, і ризик, що вони не надійдуть.
- Забувати, що затримка коштує грошей. Проєкт, що зсунувся на рік, вартий менше, навіть якщо всі числа в ньому лишилися ті самі.
Вивчити в курсі
- Вартість грошей у часі: чому гривня наступного року варта менше · Вартість грошей у часі на прикладах: теперішня й майбутня вартість, дисконтування і ставка, за якою дисконтують.
- NPV, IRR і окупність продуктової ставки · Як розрахувати NPV і IRR продуктової ставки, що додає строк окупності і де кожен показник вводить в оману.