сценарний аналіз (scenario analysis)

Також називають: сценарний аналіз, сценарного аналізу, сценарії

Побудова кількох узгоджених версій майбутнього (наприклад, базової, слабкої й сильної), кожна зі своїм набором припущень, і порівняння результатів.

Сценарний аналіз (scenario analysis) будує кілька узгоджених версій майбутнього, кожна з яких — історія, де кілька драйверів рухаються разом, і проганяє кожну через ту саму модель. Слабкий рік може поєднувати менше клієнтів, більше знижок і слабшу валюту; сильний — більше клієнтів і сильнішу валюту. Результат — діапазон із поясненням для кожного краю, а не одне число.

Він доповнює аналіз чутливості. Чутливість рухає один драйвер за раз, щоб знайти, які з них важать; сценарії поєднують драйвери, що в житті зазвичай рухаються разом. Трьох сценаріїв (базового, слабкого, сильного) зазвичай досить; базовий — найімовірніший, а не обов'язково середина діапазону.

Справжня цінність з'являється після чисел: заздалегідь домовитися про сигнал, що слабка історія починається (драйвер перетинає певний рівень до певної дати), і про те, що команда тоді робитиме. Відповідь, ухвалена в спокійну погоду, дешевша й спокійніша, ніж вигадана посеред кризи.

Приклад

Базовий прогноз Klasna на наступний рік: 2 251 968 грн операційного прибутку. Ще дві історії проходять через ту саму помісячну таблицю:

Сценарій	Драйвери	Операційний прибуток, грн
Слабкий	учнів −10%, середня ціна 630, долар по 45	−740 802
Базовий	як заплановано	2 251 968
Сильний	учнів +10%, долар по 41	3 742 508

План на слабкий сценарій: якщо в жовтні учнів на 10% менше за план, маркетинг на червень–серпень зменшують удвічі (економія 295 000) і відкладають один найм (45 000 на місяць, 540 000 за рік). Тоді слабкий рік закінчується на −740 802 + 295 000 + 540 000 = +94 198 грн: не блискуче, але без збитку.

Типові помилки

Робити сценарії як ±10% до всього. Сценарій — це історія, у якій драйвери рухаються разом із певної причини.
Забагато сценаріїв. Три добре побудовані кращі за десять, які ніхто не читає.
Подавати базовий сценарій як середній. Це найімовірніший сценарій; діапазон навколо нього рідко симетричний.
Зупинятися на діапазоні. Без сигналу й погоджених дій слабкий сценарій — просто страшне число.
Будувати слабкий сценарій так, щоб він здавався прохідним. Він має бути достатньо слабким, щоб перевірити план на нього.

Вивчити в курсі

Сценарії й чутливість · Яке припущення важить найбільше, і план на слабкий сценарій.
Бар'єрна ставка й вартість капіталу · Яку дохідність має перевищити ставка і чому ризикованіші ставки мають давати більше.