цикл обігу грошей (cash conversion cycle)

Також називають: цикл обігу грошей

Кількість днів між тим, як ви платите за те, що надаєте, і тим, як вам за це платять. Від'ємний цикл означає, що бізнес фінансують клієнти.

Цикл обігу грошей (cash conversion cycle) — кількість днів між тим, як ви платите за роботу, яку надаєте, і тим, як вам за неї платять. Для бізнесу із запасами класична формула: дні запасів + DSO − дні кредиторки. Для послуг без запасів простіше: день, коли платить клієнт, мінус день, коли ви платите людям і постачальникам, які виконали роботу.

Додатний цикл означає, що ви фінансуєте клієнтів: платите першими й чекаєте. Кожна додаткова одиниця продажів потребує грошей на стільки днів, тож ріст з'їдає гроші, навіть коли він прибутковий. Від'ємний цикл означає, що вас фінансують клієнти: вони платять раніше, ніж ви платите за роботу. Передоплачені підписки й пакети часто мають від'ємний цикл, тому такі бізнеси можуть рости на власні гроші.

Цикл залежить від кількох важелів, які справді можна змінити: чи платять клієнти наперед, як часто ви виставляєте рахунки, які строки оплати пропонуєте і коли платите постачальникам і виконавцям. Якщо рахувати його окремо для кожного напряму, видно, які частини бізнесу фінансують ріст, а які забирають гроші.

Приклад

Два напрями Klasna, у середньому:

	Пакет на 16 уроків	Квартал Teams, оплата за 60 днів
Клієнт платить	день 0	рахунок на 90-й день, оплата на 150-й
Уроки відбуваються	дні 1–70, у середньому 35-й	дні 1–90, у середньому 45-й
Репетитору платять, приблизно через 10 днів після уроку	день 45	день 55
Цикл обігу грошей	0 − 45 = −45 днів	150 − 55 = +95 днів

Зі строком 30 днів Teams мав би 120 − 55 = +65 днів. Ті самі репетитори й схожий прибуток на урок, але пакети приносять гроші за 45 днів до виплати репетитору, а кожен урок Teams після виплати репетитору ще три місяці чекає на свої гроші.

Типові помилки

Дивитися лише на строки оплати. Графік рахунків додає дні ще до того, як строк почнеться.
Усереднювати всю компанію. Від'ємний цикл одного напряму може сховати довгий додатний цикл іншого.
Ігнорувати його, коли ріст прибутковий. Додатний цикл означає, що більше продажів потребує більше грошей, хоч якою доброю є маржа.
Скорочувати його коштом виконавців. Пізніші виплати людям покращують число й шкодять пропозиції.

Вивчити в курсі

Оборотний капітал: хто кому платить першим · Передоплати, виплати й рахунки: цикл обігу грошей, оборотний капітал на дату, коли від'ємний оборотний капітал фінансує ріст і чому інші напрями з'їдають гроші.