Кейс: розмір для трьох угод

Коли кілька ідей змагаються за один рахунок, проведи кожну через ті самі кроки й запиши числа, перш ніж знову дивитися на графік.

Правила Nora: ризик щонайбільше 1 % на угоду разом із витратами (100 доларів на 10 000) і жодна позиція не дорожча за 40 % рахунку (4 000 доларів).

1. Ризик на одиницю: вхід − стоп + витрати на одиницю, де стоп стоїть там, де ідея хибна.
2. Кількість за ризиком: 100 ÷ ризик на одиницю, з округленням униз.
3. Кількість за стелею: 4 000 ÷ ціна входу, з округленням униз.
4. Беремо меншу з двох.
5. Перевірка: збиток на стопі, витрати й загальна сума для всіх відкритих угод разом.

Ритуал однаково ставиться і до нудного фонду, і до захопливої монети. У цьому й суть: захоплення в ньому не число, а графіки вміють робити кожну ідею більшою за її стоп.

Spark Coin шалено коливається, тож стоп там, де ідея Nora хибна, стоїть далеко: вхід 2,40, стоп 2,04, на 15 % нижче. Додай 0,06 витрат на монету — і кожна монета ризикує 2,40 − 2,04 + 0,06 = 0,42.

За ризиком: 100 ÷ 0,42 = 238,1, униз — 238 монет. За стелею: 4 000 ÷ 2,40 = 1 666 монет. Менше — 238, тож обмежує ризик. Позиція коштує лише 238 × 2,40 = 571,20, а збиток на стопі — 238 × 0,42 = 99,96.

Nora засмутилася: 571 долар в ідею, яка подобається найбільше. Але захоплення у формулі немає. Широкий стоп означає, що кожна монета несе багато ризику, тож ті самі 100 доларів несе менше монет. Ця мала позиція — формула, що робить свою роботу: що дикіший інструмент, то менше його тримають.

До того ж Spark Coin торгується цілодобово, тож може перестрибнути стоп будь-якої години.

Перший план Nora — по 3 000 доларів у кожну ідею. Виглядає справедливо, але справедливо лише щодо вкладених грошей, а не грошей під ризиком.

Spark Coin по 2,40 дає 3 000 ÷ 2,40 = 1 250 монет. Кожна ризикує 0,42 до стопу з витратами, тож збиток на стопі — 1 250 × 0,42 = 525 доларів: 5,25 % рахунку на одній угоді, понад уп'ятеро більше за її правило 1 %.

Ті самі 3 000 у Harbor 20 по 112,00 купують 26 акцій; кожна ризикує 0,84, тож стоп коштує 26 × 0,84 = 21,84. У Northwind по 48,00 — 62 акції з ризиком близько 62 × 1,55 = 96,10.

Тож рівний розподіл ризикував би 525, 21,84 і 96,10 доларами: одна угода несла б майже всю небезпеку. Розмір за ризиком вирівнює те, скільки може коштувати кожна ідея; вкладені суми тоді виходять нерівними, і це нормально.

Harbor 20 рухається повільно, тож стоп там, де ідея провалюється, близько: вхід 112,00, стоп 111,20, витрати 0,04. Кожна акція ризикує 0,80 + 0,04 = 0,84.

За ризиком: 100 ÷ 0,84 = 119 акцій. Але 119 × 112,00 = 13 328 — більше за весь рахунок. За стелею: 4 000 ÷ 112,00 = 35,7, униз — 35 акцій на 3 920. Менше — 35, тож тут обмежує стеля.

Ризик тоді падає до 35 × 0,84 = 29,40, значно нижче 1 %. Це дозволено: за використання повного 1 % у кожній угоді нагород не дають, а менший ризик ніколи не проблема.

Навіщо взагалі стеля? Без неї близькі стопи на повільних інструментах штовхали б вкладати в одну позицію більшість рахунку або позичені гроші. Тоді розрив цін чи несподіванка вдарили б набагато сильніше, ніж обіцяє стоп.

Витрати вже сидять у ризику на одиницю, але варто побачити їх окремо, як частку того, що ти тримаєш.

Три позиції Nora: Northwind 64 × 0,05 = 3,20 на 3 072 вартості, близько 0,1 %. Harbor 20 35 × 0,04 = 1,40 на 3 920, близько 0,04 %. Spark Coin 238 × 0,06 = 14,28 на лише 571,20: 14,28 ÷ 571,20 = 2,5 %. Разом 18,88, здебільшого на найменшій позиції.

Тож на кожен долар монета найдорожча в торгівлі, бо її спред широкий відносно ціни. Ціна має піти на 2,5 % у її бік лише для того, щоб покрити вхід і вихід, ще до будь-якого прибутку. Модуль 1 показав, як такі витрати з'їдають малі рухи.

Коли порівнюєш ідеї, став витрати поруч із вартістю. Угода, що виглядає так само на графіку, може стартувати набагато позаду.

Northwind — звичайна ідея: 1,55 на акцію, 64 акції, 99,20 на стопі. Але стовпець event у даних каже, що компанія звітує перед наступним відкриттям. Звіт може відкрити ціну з розривом (gap) за стопом, і тоді стоп продасть за першою доступною ціною.

Порахуй збиток для поганого відкриття: (вхід − ціна відкриття + витрати) × кількість. Якщо ціна відкриється на 5 % нижче входу, на 45,60: 64 × (48,00 − 45,60 + 0,05) = 64 × 2,45 = 156,80. Якщо на 8 % нижче, на 44,16: 64 × 3,89 = 248,96 — у два з половиною рази більше за план.

Що може зробити Nora: тримати на звіт менше акцій, увійти лише після звіту або свідомо прийняти більший можливий збиток. Що не допомагає: відсувати стоп далі. Стоп — план на звичайний день, а розмір — план на поганий.

«1 % на угоду» обмежує кожну угоду, а не рахунок. Коли кілька угод відкрито одночасно, поганий день може спрацювати всі їхні стопи, і збитки додаються.

Три позиції Nora: 99,20 на Northwind + 29,40 на Harbor 20 + 99,96 на Spark Coin = 228,56, приблизно 2,29 % від 10 000, якщо спрацюють усі три стопи. Розрив цін на звіті Northwind може зробити більше.

До того ж угоди частіше йдуть не так разом, ніж хотілося б: поганий день для всього ринку може довести до стопів кілька з них одночасно.

Тож загальну суму варто знати до поганого дня, а не під час нього. Додай збиток на стопі для кожної відкритої угоди й тримай цю суму перед очима щоразу, коли з'являється нова ідея.

Оскільки ризики додаються, Marc має друге правило: усі відкриті угоди разом можуть ризикувати щонайбільше 3 % рахунку. Три угоди Nora використовують 228,56, приблизно 2,29 %, у межах ліміту, якщо без розриву цін.

Четверта ідея з ризиком повних 100 довела б суму до 328,56, тобто 3,29 %, понад ліміт. Вихід той самий, що й завжди: менший розмір (щонайбільше 300 − 228,56 = 71,44 ризику) або почекати, доки якась угода закриється. Ніколи не втискуй її, переставляючи стопи.

Як це складається докупи: кожна ідея проходить один ритуал (ризик на одиницю з витратами, кількість за ризиком і за стелею, перемагає менша), а потім перевіряють підсумки, витрати й розриви цін. Наступний модуль: чи можна часто програвати й усе одно бути в плюсі?