Розмір позиції з ризику і стопу

Багато новачків визначають розмір угоди грошима: «вкладу 3 000 і поділю на ціну». Так фіксують позицію, але ризик тоді змінюється від угоди до угоди, бо стопи стоять на різній відстані.

3 000 Nora в Northwind Foods по 48,00 — це близько 62 акцій; зі стопом на 1,50 нижче спрацювання коштує приблизно 62,5 × 1,50 ≈ 94 долари. Її 3 000 у Spark Coin зі стопом за 15 % коштують 3 000 × 0,15 = 450 доларів, якщо стоп спрацює. Вкладено однаково, а ризик майже вп'ятеро більший.

Тож переверни питання. Почни із ризику, який ти дозволяєш (скажімо, 1 % рахунку — 100 доларів на 10 000), і ризику на одиницю (відстань до стопу плюс витрати), а кількість одиниць хай випливає з них. Тоді кожна угода в разі провалу коштує приблизно ту саму частку рахунку, чи то спокійний фонд, чи дика монета.

Розмір позиції випливає з двох чисел, які у тебе уже є.

Ризик у доларах = рахунок × частка ризику. На 10 000 при 1 % це 100.

Ризик на одиницю = вхід − стоп + витрати на одиницю (спред і комісія за купівлю й продаж на одну акцію).

Кількість одиниць = ризик у доларах ÷ ризик на одиницю, з округленням униз до цілих.

Ідея Marc щодо Northwind: вхід 48,00, стоп 46,50 там, де ідея провалюється, витрати близько 0,05 на акцію за вхід і вихід. Ризик на акцію: 1,50 + 0,05 = 1,55. Кількість: 100 ÷ 1,55 = 64,5, тобто 64 акції. Перевірка: якщо стоп спрацює, 64 × 1,55 = 99,20 — трохи менше за ліміт 100.

Наостанок глянь на ціник: 64 × 48,00 = 3 072 із рахунку 10 000, і рахунок може це оплатити. Зверни увагу, чого ти ніколи не обираєш напряму: кількості акцій. Вона випливла з правила ризику і стопу.

Формула рідко дає ціле число. Округлюй вниз, а не до найближчого.

Для угоди Marc з Northwind 100 ÷ 1,55 = 64,5. До найближчого — це 65, а 65 × 1,55 = 100,75: понад ліміт. Униз — 64, і 64 × 1,55 = 99,20: у межах. Навіть 100 ÷ 1,45 = 68,97 округлюють до 68: 69 × 1,45 = 100,05 — уже понад ліміт.

Сімдесят п'ять центів — наче дрібниця, але річ не в центах. Правило, яке трохи порушують, «бо так ближче», перестає бути правилом; наступного місяця його порушать на 75 доларів. Округлення вниз тримає запланований збиток на рівні ліміту або нижче щоразу.

Для інструментів, якими торгують частками чи малими лотами, ідея та сама: бери найбільший розмір, збиток якого на стопі не виходить за ліміт.

Без витрат у формулі розмір виходить завеликим. Nora рахує угоду з Northwind без 0,05 витрат: 100 ÷ 1,50 = 66,7, тож 66 акцій. Коли стоп спрацює, спред і комісію вона однаково заплатить: 66 × (1,50 + 0,05) = 66 × 1,55 = 102,30, понад її ліміт 100.

Два долари понад ліміт здаються дрібницею. Але це відбувається в кожній збитковій угоді й ховає звичку: вважати витрати чимось, що «не рахується». Модуль 1 показав, як швидко витрати накопичуються.

Витрати на одиницю також дуже різняться. На спокійній акції це кілька центів, мала частина відстані до стопу. На монеті з широким спредом чи на акції в позаторговий час (after hours), коли спреди ширшають, вони можуть стати помітною частиною. Тож правило просте: витрати входять у ризик на одиницю щоразу, а не лише коли здаються великими.

Формула дає максимум, а не ціль. Поруч стоїть друга стеля: те, за що рахунок справді може заплатити.

Ідея Marc щодо Harbor 20: вхід 112,00, стоп 111,40, витрати 0,04. Ризик на акцію — 0,60 + 0,04 = 0,64, тож формула дозволяє 100 ÷ 0,64 = 156,25, тобто 156 акцій. Але 156 × 112,00 = 17 472, а на рахунку 10 000. Демо-рахунок Pebble грошей не позичає.

Тож бери меншу стелю: 10 000 ÷ 112,00 = 89,3, тобто 89 акцій на 9 968. Близькі стопи на повільних інструментах часто впираються саме в цю стелю.

Хибні виходи: позичати з кредитним плечем (leverage), щоб дотягнути до 156 (це вкладає в одну угоду більше за весь рахунок, і розрив цін ударив би по всьому), або переставляти стоп, щоб формула погодилася. І навіть 89 акцій — це майже весь рахунок в одному фонді, рішення, яке варто зважити окремо; Marc, мабуть, узяв би менше.

Щоразу, коли стеля змінює розмір, перерахуй ризик, бо він уже не те число, з якого все починалося.

Marc обмежив Harbor 20 до 89 акцій. Кожна акція й далі ризикує 0,64 (0,60 до стопу плюс 0,04 витрат), тож якщо стоп спрацює, він утратить 89 × 0,64 = 56,96. На рахунку 10 000 це приблизно 0,57 %, нижче його правила 1 %.

Це правильний напрям. Дві стелі можуть зробити ризик лише меншим за правило, а не більшим, і ризикувати менше ніж 1 % — ніколи не проблема. Проблемою було б «доливати» ризик іншим способом, наприклад відсунути стоп далі, щоб 89 акцій ризикували повними 100. Стоп лишається там, де ідея провалюється.

Записаний остаточний ризик знадобиться й журналу: згодом ти порівнюватимеш заплановані збитки з реальними, зокрема ті випадки, коли розрив цін їх збільшив.

За того самого ризику в доларах розмір визначає відстань до стопу: ті самі 100 ділять на більше чи менше число.

Повільному фонду, як-от Harbor 20, потрібен близький стоп — 0,64 на акцію з витратами, тож формула дозволяє багато акцій. Стрибкому інструменту, як-от Spark Coin, потрібен широкий стоп, тож розмір зменшується сам. Це формула захищає тебе: дикий інструмент автоматично отримує малу позицію, і ніхто не питає, як ти до цього ставишся.

Цей самий факт ховає спокусу. Підсунь стоп ближче — і формула дасть більший розмір, що здається більшим прибутком за той самий ризик. Але стоп, підсунутий усередину звичайних денних коливань, вибиває шум, як стоп Nora за 40 центів у Bluefin. Великий розмір плюс часті виходи через шум — швидкий спосіб зібрати багато дрібних збитків.

Тож порядок не змінюється: стоп стоїть там, де ідея хибна, а розмір іде слідом.

Ритуал перед кожним ордером — ті самі чотири кроки.

1. Ризик у доларах: рахунок × частка ризику.
2. Ризик на одиницю: відстань від входу до стопу плюс витрати. Для короткої позиції (short), яка заробляє на падінні ціни, стоп стоїть над входом, тож це стоп − вхід + витрати.
3. Кількість одиниць: ризик ÷ ризик на одиницю, з округленням униз.
4. Стеля: не більше, ніж може оплатити рахунок; потім перевірити ризик ще раз.

Коротка позиція по 30,00 зі стопом на 31,20 і витратами 0,05: ризик на акцію 1,25; 100 ÷ 1,25 = 80 акцій; 80 × 30,00 = 2 400, у межах стелі.

Найчастіше пропускають стелю: формула виглядає такою точною, що про ціник забувають.

Як це складається докупи: частка ризику й стоп дають розмір, округлений униз і обмежений стелею, завжди з витратами. Наступний урок: кейс, де ти визначаєш розмір трьох угод для рахунку Nora.