# Bid, ask, спред і ліквідність

> Читай дві ціни на кожному екрані, побач, чому тонкий ринок і незвичні години коштують дорожче і що робить великий ринковий ордер із тонкою книгою заявок.

- Курс: [Основи трейдингу: як це працює і як не втратити все](https://productovi.com/uk/courses/trading.md)
- Модуль: Як працює ринок зсередини?
- Урок 7/32, ~29 хв
- Джерело: https://productovi.com/uk/courses/trading/bid-ask-liquidity

## Дві ціни, завжди

**Alex Tutor:** Повертаємося на твій демо-рахунок (practice account) у Pebble і читаємо два числа біля кожного інструмента. **Ціна покупця (bid)** — те, що покупець заплатить тобі; **ціна продавця (ask)** — те, що візьме з тебе продавець. Посередині — **середня ціна (mid price)**.

**Alex Tutor:** Різниця між ними — це **спред (spread)**. Приблизно половину платиш на вході й половину на виході, тож вхід і вихід разом коштують один повний спред.

**Nora:** Тут два центи, там сорок. Кому цікаві центи?

**Alex Tutor:** Центи нічого не значать, поки не порівняєш їх із ціною. Переведи спред у відсоток від середньої ціни: це вартість входу й виходу на кожен долар угоди.

**Alex Tutor:** Почнімо з самого входу й виходу, у доларах, на найспокійнішому інструменті.

> **Вправа:** Опівдні індексний фонд Harbor 20 Index Fund показує bid 112,39 і ask 112,41. Ти купуєш 100 одиниць ринковим ордером і одразу продаєш їх назад ринковим ордером. Скільки доларів ти втрачаєш без урахування комісій?

![О 20:00 у Spark Coin найменший спред у центах, 10, але найбільший у відсотках від середньої ціни, 4,17 %, проти 0,27–1,02 % в інших.](https://productovi.com/courses/trading/diagrams/m2-l3-spread-percent-uk.png)

$$
\text{spread, \%} = \frac{\text{ask} - \text{bid}}{(\text{ask} + \text{bid}) / 2} \times 100
$$

*Спред у відсотках від середньої ціни*

**Alex Tutor:** Ось чотири інструменти Pebble у чотири моменти дня. Розміри показують, скільки одиниць чекає за найкращою ціною покупця і продавця.

**Набір даних (CSV):** [Котирування в різний час дня](https://productovi.com/datasets/trading/bid-ask-liquidity/m2_quotes_by_hour.csv)

Акціями й фондом торгують на біржі з 09:30 до 16:00; 20:00 — це вже після закриття. Spark Coin торгують цілодобово.

- `instrument`: Фонд HRB, акції NWF і BFE, монета SPK
- `session`: Відкриття, середина дня, закриття, після закриття чи вечір
- `bid_size`: Скільки одиниць готові купити за bid
- `ask_size`: Скільки одиниць готові продати за ask

**Sofia:** Harbor 20 опівдні — 112,39 і 112,41: два центи на фонд за 112 доларів.

**Alex Tutor:** Це 0,018 % від середньої ціни, майже нічого. А тепер візьми Spark Coin о 20:00.

> **Вправа:** Spark Coin о 20:00 показує bid 2,35 і ask 2,45. Скільки становить спред у відсотках від середньої ціни? З двома знаками після коми.

## Глибокий і тонкий

**Alex Tutor:** Ця різниця — про **ліквідність**: наскільки легко торгувати потрібним обсягом, не зрушивши ціну. Глибокий ринок має багато заявок біля ціни й вузький спред. Тонкий — мало заявок і широкий спред.

**Alex Tutor:** Швидка перевірка: як упізнати тонкий ринок на екрані?

> **Вправа:** Які дві ознаки на екрані котирувань указують на тонкий ринок?

**Marc:** Подивися й на час. У Northwind 8 центів на відкритті, 2 опівдні і 24 після закриття. Та сама акція, той самий день.

**Alex Tutor:** Одразу після відкриття ціни ще встановлюються. Після закриття більшість трейдерів пішла додому, і ті, хто лишився, ставлять широкі ціни. Середина дня зазвичай найдешевший час для торгівлі акцією.

> **Вправа:** Коли, за котируваннями, вхід і вихід у Northwind Foods найдешевші?

**Nora:** Гаразд, акції вночі сплять. Тоді о 20:00 найдешевша монета, лише 10 центів!

**Alex Tutor:** Не вір центам. Цент багато важить для монети за 2 долари і мало — для фонду за 112. Порахуй у відсотках.

**Sofia:** Тобто ділю кожен спред на його власну середню ціну.

> **Вправа:** Розстав чотири інструменти о 20:00 від найдешевшого спреду у відсотках до найдорожчого.

## Прохід по книзі заявок

**Marc:** Ліквідність найважливіша на виході. Коли я помиляюся, хочу вийти швидко і за чесною ціною. На тонкому ринку двері на вихід вузькі, і всі біжать до них одночасно.

![Удень камінці легко проходять крізь широку браму; уночі брама вузька, і камінці збиваються перед нею, Marc показує на тисняву, а Nora чекає.](https://productovi.com/courses/trading/diagrams/m2-l3-scene.png)

**Alex Tutor:** Слушно. Тож перед угодою перевір два числа: спред у відсотках і скільки одиниць чекає за найкращими цінами порівняно з обсягом, який тобі потрібен.

**Nora:** О 20:00 я хочу 500 Spark Coin. Ask показує 2,45, тож це 1 225 доларів, так?

**Alex Tutor:** Подивися на ask_size: за 2,45 чекає лише 150 монет. Ринковий ордер на 500 з'їсть їх і полізе до наступних продавців. Це називають проходом по книзі заявок. Ось уся книга заявок о 20:00.

**Набір даних (CSV):** [Книга заявок Spark Coin о 20:00](https://productovi.com/datasets/trading/bid-ask-liquidity/m2_spk_book.csv)

Ask — продавці, що чекають, bid — покупці, що чекають.

> **Вправа:** Nora надсилає ринковий ордер на купівлю 500 монет о 20:00. Беручи ask від найдешевшого вгору, скільки доларів вона заплатить загалом?

**Sofia:** А якщо вона передумає і одразу продасть назад?

**Alex Tutor:** Спершу порахуй сам: пройди по bid згори вниз і додай, що вона отримає.

> **Вправа:** Одразу після купівлі Nora продає всі 500 Spark Coin назад ринковим ордером о 20:00. Беручи bid від найвищого вниз, скільки доларів вона отримає?

**Alex Tutor:** Тоді вона пройде по bid униз: 120 по 2,35, 200 по 2,33, 180 по 2,30. Вона отримає 1 162,00 і втратить 74,50, тобто 6,0 %, хоча ціна взагалі не рухалася.

![Ринкова купівля 500 монет бере 150 по 2,45, 200 по 2,47 і 150 по 2,50 за 1 236,50; продаж одразу назад повертає 1 162,00, тобто збиток 74,50.](https://productovi.com/courses/trading/diagrams/m2-l3-walk-book-uk.png)

**Nora:** 74,50 лише за два натискання?

> **Вправа:** Ціна на екрані — це ціна, яку отримає ринковий ордер будь-якого розміру.

**Marc:** Тому на тонкому ринку я ставлю лімітний ордер і менший обсяг або чекаю жвавих годин.

**Nora:** Але ж монети ніколи не закриваються. Ніч — це просто дешевий час для купівлі, хіба ні?

**Alex Tutor:** Відкритий ринок не означає ліквідний. О 20:00 спред Spark Coin уп'ятеро ширший, ніж опівдні. Саме в тонкі години монети бачать найдикіші стрибки й штучні накачування.

> **Вправа:** О 20:00 Nora хоче купити Bluefin Energy ринковим ордером «до завтрашнього відкриття». За котируваннями поясни у 2–3 реченнях, скільки це їй коштуватиме і що вона могла б зробити натомість.

> **Головне**
>
> - Купуєш за **ціною продавця (ask)**, продаєш за **ціною покупця (bid)**; вхід і вихід коштують приблизно один повний **спред**.
> - Порівнюй спреди **у відсотках від середньої ціни**: 10 центів на монеті за 2,40 (4,17 %) коштують значно дорожче, ніж 40 центів на акції за 39 доларів (1,02 %).
> - **Ліквідність** — наскільки легко проторгувати обсяг, не зрушивши ціну. Тонкий ринок: широкий спред, малі обсяги.
> - Відкриття, години після закриття й тихі ночі — тонкий час. Для акцій найдешевше зазвичай опівдні.
> - Великий ринковий ордер **проходить по книзі**: 500 монет коштували в середньому 2,473, а продаж одразу назад приніс −74,50.

> **Освітній матеріал, не порада**
>
> Цей курс пояснює, як працює трейдинг, і ніколи не каже, що купувати чи продавати. Більшість людей, які торгують, втрачають гроші, і ти можеш утратити все. Монети й тонкі ринки можуть шалено стрибати. Про податки й правила питай ліцензованого фахівця там, де живеш.

- Попередній урок: [Типи ордерів: ринковий, лімітний, стоп](https://productovi.com/uk/courses/trading/order-types.md)
- Наступний урок: [Кейс: правильний ордер](https://productovi.com/uk/courses/trading/choose-the-right-order.md)

---
Productovi Learning. Безкоштовно, читати можна без реєстрації.