# Валюта цілей і безпечна частина вдома

> Ціль у гривнях проти світового фонду в доларах за різних сценаріїв девальвації і чому безпечну частину варто тримати у валюті витрат.

- Курс: [Інвестування надовго: індексні фонди, ризик і власна поведінка](https://productovi.com/uk/courses/long-term-investing.md)
- Модуль: Запуск для України і довгий горизонт
- Урок 29/32, ~26 хв
- Джерело: https://productovi.com/uk/courses/long-term-investing/currency-of-goals

## Доларове «за замовчуванням» від Ethan

**Alex Tutor:** Жовтень у Zapas: місяць до публічного запуску, і команда береться за домашній ринок. Як PM ти тепер проєктуєш онбординг для користувачів в Україні.

**Ethan:** Простіше нікуди. Українці довіряють доларам. Наш світовий фонд — у доларах. Отже, за замовчуванням для кожної цілі — світовий фонд. Готово.

**Grace:** Візьми реальну ціль із бети. У користувача 400 000 грн, і через три роки йому потрібно 500 000 грн на авто. Гроші витрачатимуть у гривнях.

**Sofia:** Тобто ціль вимірюється в гривнях, хоч би в чому лежали гроші.

**Grace:** Саме так. Порівняймо три місця для неї: гривневий депозит, долари готівкою і доларовий світовий фонд. Круглі вигадані ставки: сьогодні 40 грн за долар, депозит під 12% на рік, податки поки не враховуємо.

> **Вправа:** 400 000 грн лежать на гривневому депозиті під **12% на рік** зі щорічною капіталізацією **3 роки** (без податків). Скільки буде наприкінці, у грн? Округли до цілих гривень.

## Десять сценаріїв у гривнях

**Grace:** Тепер доларові варіанти. За 400 000 грн можна купити 10 000 дол. Курсу через три роки ми не знаємо, тож пробуємо три: гривня тримається, втрачає 5% на рік або 10% на рік до долара.

**Grace:** А для фонду — дві історії: звичайний період, +19,1% за три роки, або обвал якраз перед ціллю, −30%. Разом десять сценаріїв, усі пораховані в гривнях.

**Набір даних (CSV):** [Ціль 500 000 грн за 3 роки з 400 000 грн, десять сценаріїв (ілюстративно)](https://productovi.com/datasets/long-term-investing/currency-of-goals/fx_scenarios.csv)

Варіанти: гривневий депозит під 12%, долари готівкою, доларовий світовий фонд (звичайно +19,1% або обвал −30% за 3 роки); гривня втрачає 0, 5 чи 10% на рік; сьогодні 40 грн за долар. Вартість у гривнях наприкінці.

**На що перетворюються 400 000 грн за 3 роки, у гривнях, залежно від девальвації (ілюстративно)**

| Гривня втрачає за рік до долара, % | Гривневий депозит, 12% | Долари готівкою | Доларовий світовий фонд, звичайно | Доларовий світовий фонд, обвал перед ціллю |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| 0 | 561971 | 400000 | 476400 | 280000 |
| 5 | 561971 | 463100 | 551552 | 324170 |
| 10 | 561971 | 532400 | 634088 | 372680 |

*Лінія цілі: 500 000 грн. Депозит однаковий у кожному стовпчику (561 971).*

> **Вправа:** Користувач купує світового фонду на 10 000 дол. за курсом 40 грн за долар. За 3 роки фонд заробляє **19,1%**, а гривня **тримається** на 40. Скільки коштує вкладення в гривнях на дату цілі?

**Sofia:** А якщо ринок обвалиться якраз перед покупкою авто?

**Grace:** Тоді девальвація не врятує. З −30% у доларах і гривнею, що втрачає 10% на рік, навіть найкращий випадок обвалу — на 127 320 менше за ціль.

> **Вправа:** Користувач купує світового фонду на 10 000 дол. за курсом 40 грн за долар. За 3 роки фонд падає на **30%** у доларах, а гривня втрачає **10% на рік** до долара (40 → 40 × 1,10³ = 53,24 грн). Скільки коштує вкладення в гривнях на дату цілі?

**Ethan:** Але гривня слабшає роками. Хіба це не найімовірніший випадок?

**Grace:** Можливо. Тоді ти ставиш авто на два прогнози одночасно: курс і ринок акцій, обидва на три роки. Ніхто з нас такого б не підписав.

> **Вправа:** **Правда чи ні:** якщо гривня й далі дешевшатиме до долара, доларовий світовий фонд завжди досягне гривневої цілі через три роки.

## Безпечна частина вдома

![Гроші на найближчі п'ять років — у валюті витрат, наприклад гривневий депозит чи гривневі ОВДП; гроші на 5+ років можуть бути в глобальному фонді.](https://productovi.com/courses/long-term-investing/diagrams/m8-l1-goal-currency-uk.png)

**Ethan:** Тобто для коротких цілей ми відправляємо людей у банк? Ми ж застосунок для інвестицій!

**Grace:** Ми — чесний застосунок. Короткі цілі — у валюті витрат, довгі — у світовому фонді. Правила, що в нас є, — станом на цей місяць, і юристи ще раз перевірять їх перед самим запуском.

**Grace:** Станом на тоді: відсотки за депозитом оподатковували за ставкою 23%, банк утримував податок сам. ОВДП, куплені фізичними особами, не обкладали ні податком на доходи, ні військовим збором. ОВДП були в гривнях, доларах і євро.

> **Вправа:** Гривневий депозит під 12% на рік, тепер із податком: станом на жовтень 2027 року утримують 23% відсотків, тож ставка 12% після податку дає 12% × 0,77 = **9,24%**. На що перетворяться 400 000 грн за 3 роки зі щорічною капіталізацією? Округли до цілих гривень.

**Sofia:** А якщо ціль у євро, як-от навчання за кордоном?

**Grace:** Те саме правило: безпечна частина — у валюті витрат. Євро для цілі в євро, гривні — для гривневої. Світовий фонд — для цілей, достатньо далеких, щоб перечекати обвал.

**Ethan:** Тобто в одного користувача можуть бути три різні кошики в трьох валютах?

**Grace:** Так, по одному на ціль. Це не безлад; це відповідність.

> **Вправа:** Зістав кожну ціль із місцем, яке їй найкраще пасує.

## Твоя черга: відповідь в онбордингу

> **Вправа:** Користувач у Києві ставить ціль 500 000 грн за 3 роки. Яке повідомлення в онбордингу має показати Zapas?

**Ethan:** Гаразд. Але напиши пояснення так, щоб користувач зрозумів його за десять секунд.

**Alex Tutor:** Використай числа з десяти сценаріїв. Одна ціль, одна валюта, одна зрозуміла порада.

> **Вправа:** Користувач питає: «У мене 400 000 грн, і через 3 роки мені потрібно 500 000 грн на авто. Чому б мені просто не купити ваш доларовий світовий фонд?» Відповідай 3–5 реченнями з числами зі сценаріїв.

> **Головне**
>
> - Рахуй кожну ціль у валюті, в якій її витрачатимуть.
> - Доларовий фонд під гривневу ціль на 3 роки несе водночас ринковий і валютний ризик: з 10 сценаріїв лише 4 досягли 500 000, а у кожному випадку обвалу фонд не дотягнув.
> - Девальвація може підняти фонд, якому й так ішлося добре; вона не врятує фонд, що впав на 30% якраз перед датою.
> - Безпечна частина живе у валюті витрат: станом на жовтень 2027 року відсотки за депозитами оподатковували за ставкою 23% (повна гарантія під час воєнного стану і 3 місяці після, далі 600 000 грн на людину в одному банку); ОВДП для фізичних осіб не оподатковували, але гарантія вкладів їх не покриває. Перевір чинні правила.
> - Порівнюй після податку: 12% на депозиті — це 9,24% після податку.

> **Навчання, а не порада**
>
> Цей урок пояснює, як працює інвестування, і не каже, що купувати. Ставки й курси тут — круглі ілюстрації, а не прогнози чи чинні пропозиції. Інвестиції можуть падати, і можна отримати менше, ніж було вкладено. Правила змінюються: перевір чинні правила або запитай ліцензованого фахівця. Більше про валюту цілі — в курсі особистих фінансів: [Гривня чи долари: валюта цілі](/uk/courses/personal-finance/currency-of-a-goal).

**Alex Tutor:** Наступного разу: як користувач в Україні може насправді купити глобальний фонд і що перевірити, перш ніж довірити комусь гроші.

- Попередній урок: [Кейс: бета-когорта панічно продала](https://productovi.com/uk/courses/long-term-investing/case-panic-cohort.md)
- Наступний урок: [Як купити глобальний фонд з України: країна реєстрації, брокер, захист, конвертація](https://productovi.com/uk/courses/long-term-investing/buying-from-ukraine.md)

---
Productovi Learning. Безкоштовно, читати можна без реєстрації.