# Кейс: користувач, що поставив усе на дві ставки

> Користувач бети тримає 70% у домашньому індексі і 30% у тематичному технологічному фонді. Перевір ставку на синтетичній історії і спроєктуй, що Zapas йому покаже, не кажучи, що купувати.

- Курс: [Інвестування надовго: індексні фонди, ризик і власна поведінка](https://productovi.com/uk/courses/long-term-investing.md)
- Модуль: Навіщо одному фонду тисячі компаній?
- Урок 12/32, ~34 хв
- Джерело: https://productovi.com/uk/courses/long-term-investing/case-concentrated-user

## Портфель Victor

**Grace:** Кінець квітня в Zapas. Як продакт-менеджер ти закриваєш місяць справжнім кейсом: користувач бети Victor сам обрав собі суміш — 70% у Zapas Home Stock і 30% у тематичному технологічному фонді.

**Ethan:** І він у захваті. Надіслав нам скриншот: його суміш упевнено обігнала світовий фонд за останні п'ять років. Чесно, може, він щось знає.

**Sofia:** Він сам зібрав цю суміш чи застосунок її підказав?

**Grace:** Сам. Бета показує типовий вибір і дає будь-кому вільно його змінювати, без жодного коментаря. Це і є справжнє питання сьогодні: що має казати екран редагування?

**Grace:** Прокрутімо його суміш на нашій 40-річній історії Tessaro: 70% Tessaro Home, 30% Tessaro Tech Theme, з поверненням до 70/30 наприкінці кожного року. Його «останні п'ять років» схожі на роки 30–34.

**1 000 дол. від початку 30-го року, суміш Victor проти Tessaro World**

| Кінець року | Суміш Victor | Tessaro World |
| --- | --- | --- |
| 29 | 1000 | 1000 |
| 30 | 1137 | 981 |
| 31 | 1255 | 1197 |
| 32 | 1338 | 1241 |
| 33 | 1464 | 1574 |
| 34 | 1990 | 1794 |
| 35 | 1957 | 1722 |
| 36 | 1687 | 1412 |
| 37 | 1519 | 1497 |
| 38 | 1918 | 2006 |
| 39 | 2503 | 2662 |
| 40 | 3365 | 3439 |

*Номінальні долари. Суміш Victor: 70% Tessaro Home + 30% Tessaro Tech Theme, повернення до 70/30 щороку. Пораховано з market_history.csv; синтетичні дані.*

**Набір даних (CSV):** [Ринок Tessaro, 40 синтетичних років (номінальні %, інфляція %)](https://productovi.com/datasets/long-term-investing/case-concentrated-user/market_history.csv)

**Набір даних (CSV):** [1 000 дол. від 30-го року, суміш 70/30 проти Tessaro World](https://productovi.com/datasets/long-term-investing/case-concentrated-user/victor_vs_world.csv)

**Sofia:** За роки 30–34 він справді виграв.

**Grace:** Так. Спершу дай цьому число, а тоді глянемо, що було далі.

> **Вправа:** За діаграмою: 1 000 дол. у суміші Victor виросли до 1 990 наприкінці 34-го року, в Tessaro World — до 1 794. На скільки процентних пунктів суміш Victor обігнала світ за роки 30–34?

## Що було далі

**Grace:** Тепер роки 35–37. Тематичний індекс упав на 55,3%, і домашній ринок теж просів. Суміш Victor опустилася з 1 990 до 1 519. Світовий фонд — з 1 794 до 1 497.

**Ethan:** Ой. А до 40-го року?

**Grace:** 3 365 проти 3 439: трохи позаду, через шість років після переваги майже в 20 пунктів. Обріж відрізок на 34-му році — і він виграв; на 40-му — і він позаду. Питання для нас не в тому, хто виграв один відрізок. А в тому, який ризик несе Victor і чи він про це знає.

**Sofia:** Тобто залежно від того, де обрізати відрізок, він або виграв, або програв.

**Grace:** Ось як виглядає широкий діапазон результатів. Спершу виміряй падіння.

> **Вправа:** На діаграмі суміш Victor вартувала 1 990 наприкінці 34-го року і 1 519 наприкінці 37-го. Якою була зміна за роки 35–37, у відсотках, з одним знаком після коми? Падіння пиши зі знаком мінус.

> **Вправа:** Які ризики несе суміш Victor (70% один домашній ринок, 30% одна технологічна тема), що їх світовий фонд розпорошує? Обери всі правильні.

## Що Zapas йому покаже

**Ethan:** То що, блокуємо його? Користувачі ненавидять, коли їх відчитують. А він наш найщасливіший користувач бети.

**Grace:** Не блокуємо і не кажемо, що купувати. Показуємо, чим є його суміш, із числами, поруч із типовим вибором, і даємо обрати з відкритими очима.

**Ethan:** Можна хоча б зробити кнопку World великою і зеленою?

**Grace:** Ні. Підштовхування, що виглядає як рекомендація, — однаково рекомендація. Покажи обидва варіанти рівно і дай числам говорити.

![Три перевірки суміші Victor (70% дім, 30% тема): одна країна, одна тема і 4,2% проти 5,9% реальних на рік проти світового фонду; покажи ставку і дай обрати.](https://productovi.com/courses/long-term-investing/diagrams/m3-l4-kevin-check-uk.png)

*Покажи ставку, числа і типовий вибір; рішення — за ним.*

**Sofia:** І екран має з'являтися, коли суміш відходить від типового вибору, а не після обвалу.

**Grace:** Саме так. Спершу обери тон.

> **Вправа:** Яке повідомлення Zapas має показати Victor, коли він ставить суміш 70/30 із домашнього ринку й теми?

> **Вправа:** Від початку 30-го року суміш Victor до кінця 34-го року випереджала світовий фонд на 19,6 пункту, отже, вона була менш ризикованим вибором.

**Ethan:** Victor відповість, що обігнав світ майже на 20 пунктів. Мені потрібна відповідь, яка не звучить як лекція.

**Grace:** Використай ті самі числа, що й екран, щоб застосунок і підтримка розповідали одну історію. І почни з того, що правда на його користь.

> **Вправа:** Victor пише: «Моя суміш обігнала ваш світовий фонд майже на 20 пунктів за п'ять років. Чому я маю вас слухати?» У 2–3 реченнях відповідай від імені Zapas, шанобливо і з числами.

**Grace:** Тепер збери все докупи: тригер, слова, кнопки і як ми дізнаємося, що це працює. Напиши так, щоб Ethan міг завтра передати це дизайну.

> **Вправа:** Спроєктуй, що Zapas покаже Victor про його концентровану суміш: тригер, повідомлення, варіанти, типовий вибір і метрику.

**Ethan:** Добре. Victor лишається, Victor знає. Наступного місяця хочу поставити більше питання: чи взагалі хтось може обіграти ринок?

> **Головне**
>
> - Концентрована суміш (одна країна, одна тема) далеко відходить від ринку в обидва боки: у синтетичній історії +99,0% проти +79,4% у роки 30–34, а потім −23,7% проти −16,6% у роки 35–37.
> - Один виграшний відрізок — не доказ меншого ризику; до 40-го року той самий старт відстав (3 365 проти 3 439), а за 40 років суміш дала 4,2% проти 5,9% реальних на рік.
> - Типовий вибір лишається широким, глобальним і зваженим за капіталізацією: менше ризиків, яких можна уникнути, а не обіцянка.
> - Zapas інформує в момент рішення, називає ставку, показує порівнянні числа і лишає вибір за користувачем.

> **Освітній матеріал, а не порада**
>
> Цей курс пояснює, як працює інвестування надовго, і ніколи не каже, що купувати. Інвестиції можуть падати, і можна отримати менше, ніж було вкладено. Перевіряй чинні правила там, де живеш, або звертайся до ліцензованого фахівця.

- Попередній урок: [Одна країна чи весь світ: домашній ринок, валюта і застій](https://productovi.com/uk/courses/long-term-investing/home-or-world.md)
- Наступний урок: [До і після витрат: арифметика середнього інвестора](https://productovi.com/uk/courses/long-term-investing/average-investor-arithmetic.md)

---
Productovi Learning. Безкоштовно, читати можна без реєстрації.