# Підсумковий кейс: мемо до запуску і твій план на одну сторінку

> Написати мемо до запуску застосунку і власний інвестиційний план на одну сторінку, зокрема як знімати гроші згодом.

- Курс: [Інвестування надовго: індексні фонди, ризик і власна поведінка](https://productovi.com/uk/courses/long-term-investing.md)
- Модуль: Запуск для України і довгий горизонт
- Урок 32/32, ~39 хв
- Джерело: https://productovi.com/uk/courses/long-term-investing/capstone-launch-memo

## Тиждень запуску

**Alex Tutor:** Листопад 2027 року: тиждень запуску в Zapas. Дев'ять місяців тому почалася твоя робота PM, а чернетка Ethan обіцяла «Примнож гроші на 12% на рік». Сьогодні ти пишеш, що Zapas насправді обіцяє.

**Ethan:** Рада директорів хоче мемо до запуску на одну сторінку до п'ятниці. Що обіцяємо, що продаємо, скільки це коштує, як утримуємо людей в інвестиціях, що особливого для України.

**Grace:** І в кожному рядку — число, діапазон чи дата, і джерело в нашій власній роботі з лютого. Якщо в рядку нічого з цього немає, це маркетинг; викресли його.

![Мемо до запуску: вісім рядків, по одному на кожен місяць роботи, від обіцянки-діапазону до українських приміток, у кожному число, діапазон чи дата.](https://productovi.com/courses/long-term-investing/diagrams/m8-l4-memo-map-uk.png)

**Sofia:** Спершу зіставлю кожен місяць із його рядком.

> **Вправа:** Зістав кожну частину роботи за рік із рядком, який вона дає мемо до запуску.

## Портфелі та їхні витрати

**Grace:** Три портфелі йдуть у мемо з поганими новинами на першому місці. Зростання, 80/20, у нашій історії мав найгірше реальне падіння на 38,0%. Хтось із 10 000 дол. побачив би, як вони падають до 6 200.

**Ethan:** Починати з падіння на 38%? Це протилежність запуску.

**Grace:** Це протилежність несподіванці. У беті продавали ті, хто не чекав падіння. Користувач, який реєструється, знаючи найгірший рік, — це користувач, який лишається.

**Набір даних (CSV):** [Суміші акцій і облігацій за 40 синтетичних років, у реальному вимірі](https://productovi.com/datasets/long-term-investing/capstone-launch-memo/portfolios.csv)

Для кожної суміші від 0/100 до 100/0: середня і складна реальна дохідність, найгірший реальний рік, максимальна реальна просадка, роки на відновлення і під водою, реальна вартість 1 000 дол.

**Дохідність і ризик кожної суміші акцій і облігацій, реально, 40 синтетичних років**

| Частка акцій, % | Складна реальна дохідність на рік, % | Найгірший реальний рік, % | Максимальна реальна просадка, % |
| --- | --- | --- | --- |
| 0 | 1.7 | -12.7 | -22.8 |
| 20 | 2.7 | -15.1 | -25.2 |
| 40, Обережний | 3.6 | -17.6 | -27.6 |
| 60, Збалансований | 4.4 | -20 | -30 |
| 80, Зростання | 5.2 | -24.3 | -38 |
| 100 | 5.9 | -31.8 | -48.2 |

*Три портфелі Zapas підписані під своїми стовпчиками.*

> **Вправа:** Портфель Зростання (80/20) мав у синтетичній історії Zapas максимальну реальну просадку **−38,0%**. Користувач має в ньому **10 000 дол.** на піку. Яку найнижчу вартість він побачив би, у дол.?

**Ethan:** А витрати? Інвестори порівнюватимуть нас з усіма.

**Grace:** Сукупні, як у червні. Zapas World Stock коштує 0,61% на рік, коли додати спред купівлі-продажу, конвертацію і платформу, а не лише заявлену комісію.

> **Вправа:** Zapas World Stock коштує **0,61% на рік** сукупних витрат (рівень фонду, комісія платформи, а також спред і конвертація, розкладені на 10 років). Скільки це на рік для вкладення **20 000 дол.**, у дол.?

**Sofia:** Тоді мемо потрібен і список того, чого в ньому немає.

**Grace:** Так. Викреслене говорить про нас не менше, ніж написане.

> **Вправа:** Які рядки мають бути в мемо Zapas до запуску? Обери всі правильні варіанти.

**Ethan:** Добре. Щось іще до п'ятниці?

**Grace:** Один розділ, який більшість застосунків пропускає: що буває, коли користувачі перестають докладати гроші й починають із них жити. Наші перші користувачі молоді, але план — на десятиліття.

## Довгий горизонт: як знімати гроші

**Sofia:** Усі наші плани закінчуються на цілі. А як щодо тих, хто колись житиме з цих грошей?

**Grace:** Тоді починає важити порядок дохідностей. Обвал у перші роки зняття шкодить набагато більше, ніж такий самий обвал пізніше, бо продаєш дешево, щоб платити рахунки. Це ризик послідовності.

**Grace:** Допомагають два важелі, і обидва мають ціну. Нижча ставка зняття, тобто менший дохід. І безпечний кошик на кілька років витрат поза акціями, що заробляє менше, але дозволяє не продавати під час обвалу.

> **Вправа:** Пенсіонер має **200 000 дол.** і знімає **3%** від цієї суми, **6 000 дол.** на рік. У синтетичній історії Zapas світові акції після обвалу 21-го року **6 років** поверталися до попереднього піку (у номінальному вимірі). Яким має бути безпечний кошик, у дол., щоб покрити зняття на весь цей час без продажу акцій?

> **Вправа:** Який рядок про зняття грошей має бути в плані на одну сторінку?

**Alex Tutor:** Тепер напиши абзац про зняття для свого власного плану. Це один абзац; компроміси важать більше, ніж точні числа.

> **Вправа:** Напиши абзац «Як я зніматиму гроші згодом» для свого плану на одну сторінку (3–5 речень): стартова ставка зняття як діапазон чи приклад, коли ти її зменшиш, який безпечний кошик триматимеш і в чому, і чого коштує кожен вибір.

## Підсумковий кейс

**Ethan:** Гаразд. Мемо, а потім твій власний план. Правила для обох однакові.

**Grace:** Мемо — це те, що Zapas обіцяє користувачам. Твій план — те, що ти обіцяєш собі. Якщо власного плану не підписуєш, не неси мемо раді директорів.

> **Вправа:** Напиши мемо Zapas до запуску на одну сторінку і власний інвестиційний план на одну сторінку.

> **Головне**
>
> - Мемо до запуску — набір тверджень: кожен рядок потребує числа, діапазону чи дати і джерела.
> - Обіцяй діапазон із горизонтом (медіана 106 225, 1 з 10 нижче 57 544 для 150 дол./міс. за 25 років, синтетично), а не ставку.
> - Показуй ризик у грошах і часі (Зростання: 10 000 → 6 200, 8 років під водою) і витрати сукупно (0,61%).
> - Тримай 6,0% користувачів окремо від 8,7% фонду і подавай незавершені тести як незавершені.
> - Зняття грошей — компроміс: скромна ставка, яку можна зменшити, і безпечний кошик на кілька років коштують доходу й зростання, а дають захист від ризику послідовності. «Безпечної» ставки немає.
> - Твій власний план підпорядковується тим самим правилам, що й мемо.

> **Навчання, а не порада**
>
> Цей курс пояснює, як працює довгострокове інвестування, і не каже, що купувати. Усі дані Zapas і Tessaro синтетичні. Історія відбувається у 2027 році, але українські правила в ній перевірено в жовтні 2026 року, і вони змінюються: перевір чинні правила або запитай ліцензованого фахівця. Інвестиції можуть падати, і можна отримати менше, ніж було вкладено.

**Alex Tutor:** Це запуск і кінець курсу. Тримай свій план там, де знайдеш його в поганий день.

- Попередній урок: [Податки, декларування доходу і воєнні ризики](https://productovi.com/uk/courses/long-term-investing/taxes-and-war-risks.md)

---
Productovi Learning. Безкоштовно, читати можна без реєстрації.